Старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич дал прогноз по ситуации в экономике на ближайшее время. Напомним, на прошлой неделе Центробанк оставил без изменения ключевую ставку на уровне 20%, отметив, что структурная подстройка экономики будет сопровождаться кратковременным ускорением роста цен.
«В самом деле, интенсивный – темпами выше 2% в неделю – рост цен продолжается вторую неделю. Однако если на неделе с 26 февраля по 4 марта это более чем наполовину объяснялось ростом цен на легковые автомобили, электроники и туристические услуги, то неделей позднее рост цен затрагивал уже широкий спектр товаров. По оценкам «Открытие Research», интенсивная подстройка цен продлится недолго (2-3 недели), после чего инфляция замедлится», - считает Максим Петроневич.
Высокий уровень неопределённости не даёт точно прогнозировать инфляцию.
В оптимистичном и пессимистичном сценариях «Открытия Research», отличающихся разной степенью ограничений на российский экспорт и динамикой курса руля – от укрепления к концу 2022 г. до 85 рублей за доллар до ослабления до 150 рублей – инфляция может составить 13% и 21% соответственно. Ориентиром для центрального сценария в настоящий момент выступает инфляция чуть выше 16% при условии сохранения курса рубля вблизи текущих значений. Регулятор ожидает возврата инфляции к целевому уровню в 2024 году, однако опубликованный ранее опрос Банка России указывает на возврат инфляции к целевому уровню в более поздний срок.
Также Банк России указывает на ожидание снижения ВВП в 2022 г. По оценкам «Открытия Research», оно может составить от 8% в центральном сценарии (4% и 14% в оптимистичном и пессимистичном сценариях). Консенсус-опрос Банка России также указывает на ожидание 8% падения ВВП в 2022 г.
«Главной позитивной новостью за 18 марта можно назвать предложение президента России продлить полномочия Эльвиры Набиуллиной на очередной срок. Это действующий руководитель Банка России, и её опыт преодоления предыдущего всплеска инфляции в 2015-2016 гг. является максимально востребованным в текущих условиях», - считает эксперт.
На своей пресс-конференции глава Банка России анонсировала, что с понедельника, 21 марта, Мосбиржа возобновит торги ОФЗ, при этом на первых порах в целях снижения рисков финансовой стабильности и предотвращения избыточной волатильности котировок регулятор будет осуществлять покупки ОФЗ «в необходимых объёмах». Впоследствии портфель ОФЗ будет полностью продан, чтобы нейтрализовать влияние данной операции на денежно-кредитной политику.
«Реакция валютного рынка – единственного ликвидного, который торгуется в настоящий момент – вначале была негативной: начиная с 13:20, рубль допустил движение с уровня 103 до 105,5 за доллар, поскольку ожидания рынка допускали дальнейший рост ключевой ставки и открытие торгов на Мосбирже. Однако по итогам пресс-конференции курс столь же стремительно скорректировался до 104 рублей за доллар. Впрочем, на фоне высокой в последние дни волатильности, движение могло быть обусловлено и действиями трейдеров, и другими новостными факторами, такими как новости о том, что президент проведет срочное совещание Совбеза России», - поясняет Максим Петроневич.